?財(cái)務(wù)分析

項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析是融資報(bào)告的重中之重，它是預(yù)測(cè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益好壞的直觀體現(xiàn)，也是代款機(jī)構(gòu)考察項(xiàng)目是否值得借貸的重要依據(jù)。通常對(duì)一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，需要進(jìn)行多個(gè)表格的測(cè)算分析，從不同的表格中得到不同的評(píng)價(jià)指標(biāo)，這些表格主要有：《總投資估算表》、《借款還本付息表》、《項(xiàng)目資金使用計(jì)劃與資金籌措表》/《流動(dòng)資金估算表》、《營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加估算表》、《總成本費(fèi)用估算表》、《利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表》、《資產(chǎn)負(fù)債表》、《項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表》、《資本金現(xiàn)金流量表》、《敏感性分析表》、《經(jīng)濟(jì)評(píng)級(jí)指標(biāo)匯總表》等。從測(cè)算表中可得出的財(cái)務(wù)指標(biāo)有財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、償債備付率、利息備付率等，以上指標(biāo)都與項(xiàng)目融資可行性存在著重要關(guān)系。而項(xiàng)目的投資、收入、成本等數(shù)據(jù)都要求有數(shù)據(jù)來(lái)源，表格中每一個(gè)數(shù)據(jù)都應(yīng)經(jīng)得起推敲，而這些數(shù)據(jù)的來(lái)源與市場(chǎng)分析有著密不可分的關(guān)聯(lián)。投資價(jià)值評(píng)價(jià)是整個(gè)融資專(zhuān)案的重中之重，也是投資方認(rèn)定項(xiàng)目及其屬行業(yè)投資價(jià)值的重要依據(jù)。新能源汽車(chē)融資報(bào)告市場(chǎng)報(bào)價(jià)

【框架】

→公司部分——介紹公司的發(fā)展?fàn)顟B(tài)、股東構(gòu)成、股權(quán)比例及股東背景（在本項(xiàng)目中參與經(jīng)營(yíng)的比例）、公司的價(jià)值評(píng)估（在假設(shè)公司能永續(xù)經(jīng)營(yíng)的情況下，用公司項(xiàng)目的預(yù)期的收益，采用凈現(xiàn)值的方法來(lái)判定公司的潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值。）通過(guò)對(duì)公司部分的了解，能夠了解項(xiàng)目公司的經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)能力、未來(lái)項(xiàng)目的投資信心等角度給予肯定。

→項(xiàng)目部分——項(xiàng)目的基本列向介紹、項(xiàng)目發(fā)起原因、項(xiàng)目所在的現(xiàn)實(shí)位置、目前進(jìn)展?fàn)顩r、項(xiàng)目的整體實(shí)施進(jìn)度安排與資金使用計(jì)劃結(jié)合表。（項(xiàng)目部分相對(duì)來(lái)說(shuō)專(zhuān)業(yè)性要求不是很強(qiáng)，但必須提供詳細(xì)的進(jìn)度安排，這是因?yàn)橘Y金使用計(jì)劃必然與項(xiàng)目進(jìn)度緊密相聯(lián)，只有在明確項(xiàng)目進(jìn)度的基礎(chǔ)上，投資方才能做出合理的資金調(diào)度及投放計(jì)劃。）陽(yáng)江改擴(kuò)建項(xiàng)目融資報(bào)告公司投資者往往需要融資者出具融資計(jì)劃書(shū)，來(lái)說(shuō)明資金數(shù)量、資金用途、利潤(rùn)分配、退出方式等等。

認(rèn)真對(duì)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行分析。需要從優(yōu)劣勢(shì)、市場(chǎng)占有率、運(yùn)營(yíng)情況、發(fā)展?jié)摿Φ韧顿Y人關(guān)注的點(diǎn)進(jìn)行對(duì)比說(shuō)明，給出投資人投資你而非你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的充分理由。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手盡量找跟自己階段相近、模式相似、估值差不多的競(jìng)品。盈利能力是衡量一個(gè)項(xiàng)目的重要因素，因此產(chǎn)品的盈利模式非常重要，需要突出介紹。首先，需要介紹清楚產(chǎn)品的盈利來(lái)源，如付費(fèi)、交易、廣告等；第二，需要對(duì)未來(lái)的盈利能力做一個(gè)合理預(yù)估。

慶達(dá)咨詢從業(yè)二十年，完成過(guò)數(shù)百個(gè)投融資咨詢項(xiàng)目，經(jīng)驗(yàn)豐富。能夠根據(jù)各類(lèi)企業(yè)的具體情況，在充分調(diào)研分析的基礎(chǔ)上，以個(gè)性化的專(zhuān)業(yè)服務(wù)滿足各行業(yè)、各階段客戶的不同需求。

項(xiàng)目代款區(qū)別于固定資產(chǎn)代款。固定資產(chǎn)代款是指通過(guò)有形抵物的估值代款，項(xiàng)目代款是根據(jù)項(xiàng)目的未來(lái)收益的估值代款。項(xiàng)目融資是一個(gè)完整的項(xiàng)目，即能形成完整的生產(chǎn)能力并產(chǎn)生收益，因此項(xiàng)目融資的對(duì)象一般是一個(gè)新的會(huì)計(jì)核算單位。固定資產(chǎn)代款則包含較廣，可以是基建代款，也可以是技改代款，甚至包括對(duì)生產(chǎn)線上的某個(gè)部分進(jìn)行改造或更新、新增產(chǎn)能等。而項(xiàng)目融資一般注意項(xiàng)目本身的還款能力，當(dāng)然也不排除其他抵、保證等第二還款來(lái)源。固定資產(chǎn)代款可以考察借款人總體的還款能力。在實(shí)務(wù)中，如何區(qū)分定義的不同，意義并不是很大。銀行關(guān)心的是：錢(qián)借給誰(shuí)用？干什么用？到期了靠什么還錢(qián)？再實(shí)際一點(diǎn)，銀行還關(guān)心另外一個(gè)重要問(wèn)題：進(jìn)賬的錢(qián)存在自己銀行的賬戶，而不是存在其他銀行的賬戶。從量化的角度來(lái)看企業(yè)過(guò)去及未來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況。財(cái)務(wù)分析要包括過(guò)去和現(xiàn)在的財(cái)務(wù)分析以及投資計(jì)劃分析。

對(duì)于銀行客戶經(jīng)理來(lái)說(shuō)，撰寫(xiě)項(xiàng)目融資貸前報(bào)告主要是從兩個(gè)角度入手：一個(gè)是財(cái)務(wù)角度，一個(gè)是非財(cái)務(wù)角度。實(shí)際上，任何貸前報(bào)告都包含財(cái)務(wù)內(nèi)容和非財(cái)務(wù)內(nèi)容，只是項(xiàng)目融資更注重這些。因?yàn)轫?xiàng)目本身就是完整的生產(chǎn)、收益系統(tǒng)，而不是一個(gè)系統(tǒng)之內(nèi)的某個(gè)部分。

項(xiàng)目融資貸前報(bào)告的報(bào)告要素如下：

【非財(cái)務(wù)分析】

1.項(xiàng)目背景：國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)政策和區(qū)域發(fā)展規(guī)劃、企業(yè)基本情況、項(xiàng)目必要性分析；

2.項(xiàng)目建設(shè)環(huán)境條件：內(nèi)部的人力、物力、財(cái)力資源條件，外部的建筑施工條件，項(xiàng)目建設(shè)的物資供應(yīng)配套條件。

3.項(xiàng)目組織與人力資源水平：組織機(jī)構(gòu)分析及人力資源的配備與流動(dòng)情況。

4.技術(shù)與工藝流程：技術(shù)工藝與設(shè)備選型的先進(jìn)性、可靠性、適應(yīng)性、協(xié)調(diào)性、經(jīng)濟(jì)型、環(huán)保性分析。

5.生產(chǎn)規(guī)模及原輔材料：項(xiàng)目規(guī)模的主要制約因素，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件，原輔材料的生產(chǎn)工藝要求、供應(yīng)數(shù)量、儲(chǔ)運(yùn)條件及成本；

6.市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)：產(chǎn)品特征分析，潛在市場(chǎng)需求量測(cè)算，市場(chǎng)占有率評(píng)估。首先，需要介紹清楚產(chǎn)品的盈利來(lái)源，如付費(fèi)、交易、廣告等；第二，需要對(duì)未來(lái)的盈利能力做一個(gè)合理預(yù)估。陽(yáng)江改擴(kuò)建項(xiàng)目融資報(bào)告公司

介紹公司的發(fā)展?fàn)顟B(tài)、股東構(gòu)成、股權(quán)比例及股東背景（在本項(xiàng)目中參與經(jīng)營(yíng)的比例）、公司的價(jià)值評(píng)估。新能源汽車(chē)融資報(bào)告市場(chǎng)報(bào)價(jià)

融資計(jì)劃書(shū)的撰寫(xiě)，一般分為五個(gè)步驟:1、融資項(xiàng)目的論證：主要是指項(xiàng)目的可行性和項(xiàng)目的收益率。2、融資途徑的選擇：應(yīng)該選擇成本低，融資快、安全度高的融資方式。比如說(shuō)發(fā)行股，證券，向銀行代款，接受入伙者的投資；如果你的項(xiàng)目和現(xiàn)行的產(chǎn)業(yè)政策相符合，可以申請(qǐng)政財(cái)政給予幫扶或支持。3、融資的分配：所融資金應(yīng)該專(zhuān)款專(zhuān)，以保證項(xiàng)目實(shí)施的連續(xù)性。4、融資的歸還：項(xiàng)目的實(shí)施總有個(gè)期限的控制，一旦項(xiàng)目的實(shí)施開(kāi)始回收本金，就應(yīng)該開(kāi)始把所融的資金進(jìn)行合理的償還。5、融資利潤(rùn)的分配。新能源汽車(chē)融資報(bào)告市場(chǎng)報(bào)價(jià)

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